风险资产，再遭抛售！
在美联储降息预期突变、美股科技股大跌的背景下，投机属性较强的加密货币再次遭遇抛售潮。11�日盘中，比特币跌幅超%并跌�万美元关口，以太坊一度跌�%。Coinglass数据显示，24小时内，加密货币全网合约爆仓�亿美元，爆仓人数高�万人。
有分析指出，加密市场已进入“熊市阶段”，机构投资者的兴趣似乎也在减弱，比特币下一个关键支撑位.3万美元附近。
北京时间周五晚间，美股三大指数大幅低开。截至记者发稿，道指跌%，纳指.83%，标�指数.73%。大型科技股集体下跌，特斯拉跌%，谷歌、亚马逊、脸书跌%，微软、英伟达小幅下跌。
28万人爆仓
随着市场风险偏好的降温，11�日盘中，加密货币市场大幅跳水，比特币跌�万美元，以太坊、Solana一度跌�%。截��分，比特币.06%�美元，以太坊.86%�.50美元。另外，Solana跌�%，XRP、艾达币、狗狗币跌%，BNB跌%。
新一轮的急速杀跌，又导致不少人爆仓。Coinglass数据显示，刚刚过去�小时内，加密货币全网合约爆�.8亿美元，爆仓人数达�.05万人。其中，多单爆�.24亿美元，空单爆𱐿.56亿美元。最大单笔爆仓单发生在HTX-BTC-USDT，价�万美元。
有分析指出，此次加密货币下跌主要受新一轮避险情绪和科技股抛售拖累。曾经的支撑力量——包括大型投资基金、ETF配置方和企业司库，纷纷离场，令比特币失去今年大涨的一个重要支柱，并触发市场进入新的脆弱阶段。
10X Research的分析师说，加密市场已进入“确认的熊市阶段”。ETF流入走弱、长期持有者持续抛售、散户进入意愿低迷，都表明市场情绪正在暗中恶化。该机构�月中旬便捕捉到趋势反转信号，目前将比特币下一个关键支撑位设�美元附近。
Wintermute场外交易负责人Jake Ostrovskis说：“比特币本已承受来自现货沉重抛压和企业对冲活动的压力，交易员几乎完全回避了其他加密货币。当加密货币相关的话题减少时，与传统资产的相关性会上升。这推动了今天的走势。”
此次回调正值全球市场波动加剧之际。本周早些时候，受美国政府停摆结束的消息提振，美股曾短暂上涨，但涨势已然消退。由于关键经济数据推迟发布，交易员们正在重新评估美联储近期降息的可能性，这给加密货币和科技股等成长型资产带来新的压力。
在给客户的报告中，10X Research援引历史上标志着加密货币周期转折点的移动平均线表示：“这已不再只是有熊市的气息，比特币和大多数与加密货币相关的资产已经处于熊市之中。”该公司强调，比特币持续低于长期移动平均线，这是一种动能衰减的信号。
在衍生品市场中，避险需求快速升温。根据Coinbase旗下Deribit的数据，投资者�万美元以下执行价的看跌期权需求明显抬升，其𰷋万美元𰲕.5万美元附近的保护性合约交易最为活跃。尽管比特币今年仍较年初上涨%，并�年美国大选后保持�%的涨幅，其上涨动能已显著放缓，而机构兴趣持续降温。真正的情绪转折点出现�月初，当时�亿美元的加密杠杆头寸在一天之内被强平，成为引发连锁下跌的开端。
降息预期显著下降
当前，交易员正在削减对美联�月会议降息的押注。据CME“美联储观察”，美联�月降息概率已骤降�%左右。
截���时，CME“美联储观察”显示，美联�月降�个基点的概率�.1%，维持利率不变的概率�.9%；美联储到明月累计降�个基点的概率�.4%，维持利率不变的概率�.8%，累计降�个基点的概率�.8%。而在一天之前，市场认为美联储�月的最后一次议息会议上实�个基点降息的概率高�.9%。一个月前，这一概率甚至接�%。
最近几天，不少美联储官员发表了鹰派评论。当地时间周四，克利夫兰联储行长Hammack表示，美联储应维持利率不变以应对通胀。Hammack表示，她预计通胀压力将持续到今年年底，并延续至明年初。她说，企业迄今已消化了大量由关税引发的通胀，但现在正寻找将成本上涨转嫁给消费者的方法。圣路易斯联储行长Musalem也表示，决策者在进一步降息方面应保持谨慎。
旧金山联储主席Mary Daly表示，现在判断美联储是否应�月会议上降息还为时过早。Daly表示，若剔除关税影响，通胀已更接近美联储%目标，“但仍然顽固”。另一方面，就业市场“已明显放缓”。"},"namespaceURI":"http://www.w3.org/1999/xhtml"},"para",{"tagName":"p","attributes":{"style":"text-align:justify;"},"namespaceURI":"http://www.w3.org/1999/xhtml"},"node",{"tagName":"span","attributes":{"style":"font-size:15px;"},"namespaceURI":"http://www.w3.org/1999/xhtml"}]">Daly还强调，对于央行而言，沟通“至关重要”——应向公众提供关于资产负债表运作的详细信息，并明确说明其所承担的多重角色。
美联储主席鲍威尔�月降息后的讲话中强调，“12月进一步降息并非板上钉钉，甚至相距甚远”，也为市场的不确定感再添一层阴影。在多方声音交织的背景下，利率路径变得更加难以预测，市场被迫重新估算资产的适当风险溢价。
责编：战术恒
排版：刘珺宇
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